Среди инновационных схем привлечения финансирования на казахстанском рынке все большую популярность в последнее время приобретает секьюритизация активов.
Секьюритизация - это способ привлечения финансирования, связанный с выпуском ценных бумаг, обеспеченных активами, генерирующими стабильные денежные потоки (например, портфель ипотечных кредитов, автокредитов, лизинговые активы, коммерческая недвижимость, генерирующая стабильный рентный доход и т.д.).
В первую очередь секьюритизация может быть интересна коммерческим банкам, имеющим значительные портфели однородных кредитов, лизинговым компаниям, фондам недвижимости и девелоперам. Секьюритизация при определенных условиях позволяет достичь следующих целей:

Повысить доходность на собственный капитал;

Диверсифицировать источники финансирования;

Снизить стоимость привлекаемого финансирования (за счет того, что кредитный рейтинг секьюритизационных ценных бумаг может быть выше, чем рейтинг эмитента);

Привлечь финансирование на более длительный срок (по сравнению с обычным кредитованием);

Соблюсти требования к достаточности собственного капитала (для банков);

Снизить уровень риска кредитного (лизингового) портфеля за счет перевода кредитных рисков на широкий круг инвесторов - владельцев ценных бумаг, выпущенных на основе секьюритизации кредитного (лизингового) портфеля;

Продолжать получать прибыль от кредитного (лизингового) портфеля в виде маржи между средней ставкой размещения кредитного (лизингового) портфеля и более низкой ставкой процента по ценным бумагам, выпущенным на основе секьюритизации данного портфеля;

Создать публичную кредитную историю, как на российском, так и на международном рынках капитала.

Подход KPMG к оказанию услуг по секьюритизации

KPMG готова взять на себя центральную роль организатора и финансового консультанта сделок по секьюритизации.
Первым этапом проектов по секьюритизации является анализ экономической обоснованности проведения сделки по секьюритизации (ТЭО) по сравнению с другими вариантами финансирования.

В рамках этой работы осуществляется анализ стратегических целей клиента, портфеля секьюритизируемых активов, состояния информационных систем, правовых проблем, налоговых аспектов и других моментов, важных для сделки по секьюритизации. Кроме того, на основе предварительного понимания структуры проекта проводятся консультации с рейтинговыми агентствами, инвестиционными банками и т.д. для понимания возможного рейтинга и затрат на осуществление сделки.

Результатом работы становится предварительная структура, экономическая модель, а также рекомендации по целесообразности сделки и дальнейшим шагам.
На последующих этапах мы оказываем всестороннее содействие в:

подготовке и структурировании сделки;

разработке документации, анализе бухгалтерских и налоговых аспектов проведения сделки;

выборе лид-менеджера и других участников сделки, а также координации их работы для достижения наилучшего результата;

проведении роуд-шоу и закрытии сделки;

выполнении текущих требований после размещения ценных бумаг.

Наша команда

Для проведения секьюритизационных сделок мы привлекаем команду, состоящую из опытных специалистов в сфере корпоративных финансов, налогового консультирования и аудита. В случае необходимости мы также задействуем специалистов амстердамского офиса KPMG, обладающих значительным опытом по организации секьюритизационных сделок в Европе.
Ключевыми преимуществами KPMG являются независимость и объективность, а также способность выполнения своими силами большинства функций в организации сделок по секьюритизации.